Hedgefonds

Hedgefonds dienen im ursprünglichen Sinne dazu, Investoren vor diversen Risiken abzusichern - entsprechend erklärt sich auch der Name, der vom englischen „hedging“ abgeleitet wurde. Aktuell jedoch dienen Hedgefonds kaum mehr der Absicherung, als vielmehr einer besonders riskanten Anlageform. Spekuliert wird mit Termingeschäften und Optionsscheinen auf Kursschwankungen, außerdem erfolgt ein Handeln mit Leerverkäufen.

Ein Merkmal der Hedgefonds ist der geringfügige Kapitaleinsatz - spekuliert wird vor allem auf die Hebelwirkung, die ein niedrig gehaltenes Eigenkapital bei Erfolg vervielfacht. Welche Strategie der Hedgefonds konkret verfolgt, wird nie verraten, denn ein Preisgeben der Anlagestrategie würde den möglichen Erfolg gefährden, da anderen Marktteilnehmern so die Möglichkeit geboten wird, sich gegen den jeweiligen Hedgefonds zu positionieren.

Zunehmend verfolgen Hedgefonds jedoch die Strategie, auf winzige Kursschwankungen des jeweils selben Wertpapiers an den Börsenplätzen dieser Welt zu setzen. Damit sich diese Strategie auch wirklich lohnt, ist es notwendig, dass der Hedgefonds den jeweiligen Einsatz vervielfacht. Somit hat sich die Strategie, in erster Linie auf gezieltes Hebeln der Kursverläufe mittels Derivaten, Leerverkäufen und Terminkontrakten zu setzen, stark gewandelt.

Um keiner allzu strengen Aufsicht zu erliegen, siedeln sich Hedgefonds häufig in den bekannten Finanzoasen an, so zum Beispiel auf den Bermudas oder den Kaiman-Inseln: zusätzlich zu laxeren Kapitalmarktregeln locken außerdem niedrige Transaktionsgebühren und Steuern. Zu den Hauptinvestoren in Hedgefonds zählen in erster Linie Institutionen wie Stiftungen, Lebensversicherungen und Pensionsfonds, allerdings auch entsprechend begüterte Privatpersonen.

Aufgrund des hohen Risikos ist es Privatanlegern in Österreich und Deutschland nur gestattet, sich über die so genannten Dach-Hedgefonds zu beteiligen, die auch an den Börsen gehandelt werden. Es dürfen zwar auch einzelne Hedgefonds an private Anleger verkauft werden, allerdings nur im Zuge einer Privatplatzierung, bei der die Mindestbeteiligung in der Regel EUR 100.000 beträgt.